Ciao musashi, innanzitutto ti confermo il problema, ma non solo con IE8 e 7 ma anche con Firefox 3.0.
Aldilà di questo, devi lavorare sul file flash inserito, o con le z-index o comunque con l'imposizione del livello bottom di quel swf.
Maggiore supporto lo puoi trovare comunque su forum che si occupano di flash.
Ci sono anche altre strade ma bisogna vedere l'impostazione del tuo css proprio per le z-index.