...dipende. Ci sono vari modi, Flash, tag html, javascript....
Partendo dai piu' semplici
<blink>testo lampeggiante</blink> ma credo che non fuinzioni con tutti i browser
un filamtino flash ....da fare con i vari tools gratuiti in giro per la rete
potresti scriverlo nel css
{text-decoration:blink}
oppure utilizzando degli script
<script>
function rosso(){
document.getElementById('lampeggio').style.color='red';
setTimeout("giallo()",300);
}
function giallo(){
document.getElementById('lampeggio').style.color='yellow';
setTimeout("rosso()",300);
}
</script>
<body >
<div id="lampeggio">
prova
</div>
<body>
<script>
setTimeout( "rosso()",500);
</script>